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中国铁建海外营收创新高 PPP拉动公路订单大增

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中国铁建海外营收创新高 PPP拉动公路订单大增
* 来源 : 21世纪经济报道 * 作者 : admin * 发表时间 : 2017-08-31 * 浏览 : 0

  2017年上半年,做为“一带一路”的领军先锋,备受关注中国铁建(601186.SH)的发展态势如何,其将交出了一份怎样的成绩单?

  随着8月29日晚间中国铁建2017年中报的发布,这一答案随之揭晓。

  据有关中报显示,中国铁建上半年实现营业收入2889.61亿元,同比增长8.34%;归属于上市公司股东的净利润65.23亿元,同比增长12.04%。

  在8月30日下午举行的中报业绩沟通会上,中国铁建董秘余兴喜,以及公司财务部、资本运营部、房地产开发部、国际部等部门的主要负责人对中报业绩和公司发展战略进行了解读。

  非工程承包业务高速增长

  从业务结构来看,中国铁建业务涵盖工程承包、勘察设计咨询、工业制造、房地产开发、物流与物资贸易几大板块。

  其中,工程承包业务是中国铁建的核心及传统业务,据中报披露,今年上半年工程承包业务实现营业收入2525.95亿元,同比增长8.02%,营收占比达到了87.41%。

  除此外,物流物资贸易和房地产开发业务则分别以268.79亿元和90.23亿元成为中国铁建第二和第三大营收业务,同比增长为25.14%和19.68%,营收占比分别为9.30%和3.12%。

  对于市场关注的其在房地产板块布局,中国铁建房地产业务相关负责人坦言:“房地产板块的布局还是一二线城市为主,一些具有发展潜力的三线城市作为补充,公司的土地储备和销售业务80%以上来自于一二线城市。对三四线城市保持审慎态度。”

  “公司对房地产业务持严谨审慎的态度,不做地王不抢地。”该负责人介绍,中国铁建上半年在北京、成都、青岛等12城市拿地14宗。

  从市场结构来看,今年上半年,境内市场实现营业收入为2712.92亿元,占比93.89%。境外市场营业收入为176.65亿元,同比增长7.62%,营收占比6.11%,达到了近5年以来的同期最高,且境外市场毛利率为12.07%,较去年同期增长3.3%。

  “一方面,上半年境外收入的结构发生了一些变化,确认收入的项目不仅包括铁路项目,还包括公路、房建和码头。另一方面,在海外的经营质量有所提升,在二次经营和变更索赔方面取得了一些好的成效。对成本管控加大,强化属地经营。全年来看,(毛利率)会保持一个平稳的状态。”中国铁建财务部负责人表示。

  据中报披露,上半年公司综合毛利率为8.84,同比下降1.41%。其中,工程承包业务毛利率为7.17%,同比减少1.46%。房地产开发业务毛利率为19.18,同比减少5.20%。

  中国铁建财务部负责人表示,上半年综合毛利率同比下降的主要原因是受到营改增的影响。

  引起关注的另一个数据是,上半年公司经营活动产生的现金流量净额为-254.57亿元,较2016年同期流出增加117.17亿元。投资活动产生的现金流量净额为-167.84亿元,较去年同期流出增加67.33亿元。

  对此,中国铁建财务部负责人表示,流出增加主要原因包括房地产业务购买土地及相关支出近80亿。此外,二季度是工程承包业务开展迅速的时间段,工程款对外的集中支付。下半年工程施工的回款力度以及房地产销售力度会加大,预计全年会保证净流入的水平。

  该负责人表示,投资活动产生的现金流净流出加大主要系PPP项目和BOT项目的投入增加。在融资方面,将严格控制融资规模,拓宽融资渠道,优化资本结构。

  订单充裕

  据中报披露,2017年上半年,公司新签合同额5517.006亿元,同比增长46.85%。其中,国内业务新签合同额5066.225亿元,占新签合同总额的91.83%,同比增长44.81%;海外业务新签合同额450.781亿元,占新签合同总额的8.17%,同比增长74.56%。其中,公路工程新签合同额1367.085亿元,占工程承包板块新签合同额的30.06%,同比增长107.38%。

  “对于公司来讲,公路订单所占比重一直较大。不管是施工招标的项目还是BOT、BT、PPP。中国铁建拿到的份额应该是排在第一位的。”中国铁建相关负责人表示,对于公路订单增多的原因,主要是近期PPP项目的拉动作用。在各地政府的PPP项目中,公路项目是重要的一部分。同时,近期新疆地区推出的PPP项目较多,各大央企都有所斩获。从区域来看,公路项目的订单多集中在西北和西南地区。公路订单的高增长在未来也会具有持续性。

  谈及铁道签合同额有所下降,该负责人表示是由于上半年大型铁路基建项目招标较少导致。

  今年以来,大宗商品价格不断上涨。在当日业绩沟通会上,有投资人疑问是否会对公司的业绩造成影响。

  “原材料上涨有一定影响,但对于公司业绩的影响幅度并不大。原因包括两个方面,第一,部分项目针对原材料涨价也进行了调价,如铁路是按月公布调价系数,理论上说对公司既不增加负担,也不带来利益。而城轨和公路项目的大部分合同也会进行调价。总体来说,原材料上涨对公司的利润水平影响有限。”中国铁建相关负责人表示,“从长期趋势来看,工程的价格是由投标报价来确定的,在投标时,公司也会在预计原材料价格的基础上进行报价。原材料价格上涨,工程的整体价格也会上涨。”

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